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海通证券供需失衡加剧行情暂难启动-【新闻】

发布时间:2021-05-28 15:58:05 阅读: 来源:压焊机厂家

海通证券:供需失衡加剧 行情暂难启动

上周资金面紧张带给市场恐慌,利率与信用都出现了较大的调整,信用利差再次走低。未来市场走势,需关注以下因素:其一,央行停止逆回购释放的信号对资金面预期不利,资金面从紧,低息票信用品种将难匹配成本;其二,继续关注供给冲击,年内可选择的发行窗口越来越少,资金需求强烈的企业可能接受高利率发行信用债实现融资;其三,理财直接融资工具的推出进一步加大全社会标准化信用产品的供给,对现有信用债投资不利。总之,未来市场将在较高的资金利率、较高的风险偏好、趋于恶化的供需状况下演绎。市场短期没有大的行情情况下,选择低评级高息票品种可抵御趋于上升的资金成本,但远期面临转型期经济不稳带来的信用风险上升,因此息票策略应以短久期为主,较高的流动性为前提。(葛春晖 整理)

作者:葛春晖

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