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【资讯】国泰君安一万点缺乏逻辑支撑

发布时间:2020-10-17 02:25:24 阅读: 来源:压焊机厂家

国泰君安:一万点缺乏逻辑支撑

昨日,国泰君安首席宏观分析师任泽平作了《改革牛——中国经济和资本市场前景展望》主题演讲,主要包括四方面内容:第一,国泰君安研究团队在这段时间里被称为中国资本市场最大的多头,在这里分析一下逻辑;第二,对中国经济增长前景的看法;第三,谈一下对政策的看法,政策变得对经济和市场越来越友好;第四,谈一下对中国资本市场的看法。

任泽平认为,从宏观经济看,中国经济正在加速探底,如果按照经济时钟的逻辑,中国的政策底、市场底,以及未来可能的经济底先后出现,中国经济增速换挡已经过了快速下滑期和缓慢下滑期,在进入底部探明期这么一个阶段。

经济和资本市场有三种前途:经济L形,牛市有顶部;经济U形,牛市不言顶;经济止不住,重回熊市。任泽平表示,目前的牛市毫无疑问是基于各种政策的预期,是政策市,但是如果基本面迟迟得不到改善的话,牛市是有顶部的。任泽平不太赞同这个时点火上浇油,再讲“一万点”、“未来还有五年十年的牛市”,诸如此类的观点缺乏逻辑支撑,在高位多一点理性,也可以适当地提示一下风险。

对于为何经济越差股市越火,任泽平认为,这轮牛市是风险偏好提升所带来的牛市,它的核心在改革,这轮牛市就是一个对改革的期待。因此,这轮牛市不是杠杆牛,也不是水牛,是改革牛,改革是最大的红利,改革造就牛市。

去年9月初,国泰君安发表了一份被人评价为“惊天泣地”的研究报告,力挺牛市。任泽平在这份题为《论对熊市的最后一战》的研究报告中称:中央打虎归来之后,出手打熊,手握改革利剑,破旧立新,降低无风险利率,提升风险偏好,将开启一轮波澜壮阔的大牛市,5000点不是梦。

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